Kategorie: UCITS / OGAW
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KAGB-E: Unterschiede AIF und OGAW bei Unterverwahrung und Depotbankhaftung
Folgend ist der Unterschied in den Formulierungen zur Regelung der Unterverwahrung und Haftung für Verwahrstellen von OGAW und AIF dargestellt. Quelle ist der am letzten Freitag veröffentlichte Entwurf zum AIFM-Umsetzungsgesetz. Die Unterschiede erscheinen in den Formulierungen geringfügig, können aber in der praktischen Umsetzung durchaus Konsequenzen haben, insbesondere bei Pflichten der Verwahrstelle, die Anleger „ordnungsgemäß“ über…
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Entwurf zum AIFM-Umsetzungsgesetz veröffentlicht – KAGB-E als umfassendes Regelwerk für UCITS und AIF Investments
Wie von vielen Experten erwartet wurde, gehen die Regelungen zu OGAW-Investments und zu den sog. Alternativen Investments in einem einheitlichen Investmentfondsbegriff auf. Ansinnen des Finanzministeriums ist es, mit dem geplanten Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB-E) ein gesamtheitliches, geschlossenes Regelwerk sowohl für die Investments selbst als auch für die verantwortlichen Manager zu schaffen. Damit werden die Vorgaben aus der…
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UCITS V: Vorschlag der EU-Kommission zur Haftung von Depotbanken
Am 03. Juli hat die Kommission einen Vorschlag zur Änderung der Richtlinie 2009/65/EWG des Rates zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) im Hinblick auf die Aufgaben und Haftung der Verwahrstelle veröffentlicht (UCITS V). Wie zu erwarten war, sind die wichtigsten Ziele eine Vereinheitlichung der Aufgaben und des…
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Gebühren und Kosten in Fonds: Bestandsschutz fällt 2013
„Banker füllen sich wieder ihre Taschen: Millionen-Boni ausgeschüttet!“ „Investmentbank verzockt 3 Milliarden“… Es sind momentan keine guten Zeiten, Anlegern die Gebühren- und Kosten von Fonds zu erläutern. Sachliche Argumente und Darstellungen der Vorteile des Fondssparens werden durch reale Entwicklungen relativiert und immer mehr Kunden sehen den Nutzen eher beim Verkäufer als bei sich selbst. Zudem…
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Esma: Zeitplan für Aktivitäten zu regulatorischen Themen
Die Esma veröffentlicht im Jahresturnus Informationen zu den Verfahren, bei denen die europäische Wertpapiersaufsicht mit Technical Advice, Standards, Guidelines und Empfehlungen die Implementierungen der regulatorischen Vorgaben begleitet. Es ist ein Terminplan für die Aktivitäten und Veröffentlichungen der Esma, die auch für die Fondsindustrie weitreichende Auswirkungen haben können. So sind alleine zu EMIR 40 einzelne sogenannte…
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ESMA Konsultation: ETFs vor neuer Regulierung
Nach Veröffentlichung des Feedbacks zum ESMA-Diskussionspapier über weitere Regulierungen von ETFs im September letzten Jahres (siehe unseren Beitrag vom 26.09.2011), hat die Europäische Wertpapieraufsicht Anfang des Jahres die Marktteilnehmer zu Stellungnahmen bezüglich eines entsprechenden Konsultationspapiers (ESMA/2012/44) aufgerufen. Wie erwartet, geht es um die wesentlichen Aspekte bei der Definition und Abbildung von Indices durch ETFs (Kennzeichnung,…
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Verfahrensregeln für verspätete Umsetzung UCITS IV
Esma: Practical arrangements for the late transposition of the UCITS IV Directive Die Europäische Wertpapieraufsicht Esma hat auf ihrer Webseite am 13.10.2011 Verfahrensregeln für Fälle veröffentlicht, in denen grenzüberschreitende Fondsaktivitäten zu Unsicherheiten führen können, weil eines der Mitgliedsländer die UCITS IV Richtlinien noch nicht in nationales Recht umgesetzt hat. Obwohl der 01. July 2011 der…
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Diskussionspapier und Feedback zu ETF und strukturierten Fonds
(Quelle: www.esma.europa.eu, am 26.09.2011) ESMA has reviewed the current regulatory regime applicable to UCITS ETFs and structured UCITS and considered that the existing requirements are not sufficient to take account of the specific features and risks associated with these types of funds. Therefore, ESMA has decided to start working on the development of guidelines applicable…
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Feedback zur AntAnlVerlV
Seit kurzem sind die Stellungnahmen (ZKA, BVI, Verband der Auslandsbanken) zur AntAnlVerlV (Anteilwertfehler- und Anlagegrenzverletzungsverordnung) auf der Internetseite der BaFin veröffentlicht. „Die Anteilwertfehler- und Anlagegrenzverletzungsverordnung dient der Konkretisierung des Entschädigungsverfahrens, das die Kapitalanlagegesellschaft im Falle einer fehlerhaften Berechnung von Anteilwerten sowie im Falle einer Verletzung von Anlagegrenzen vorzusehen hat. Die Ermächtigung zum Erlass der Rechtsverordnung wird durch…
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OGAW IV: BaFin äußert sich zu Inkrafttreten
Die Aufsicht hat den deutschen Fondsgesellschaften eine Schonfrist bei der Umsetzung neuer Verordnungen und Gesetze eingeräumt.